股市怎么加杠杆交易低利率环境倒逼银行转型下半年业绩有望边际改善

　　低利率环境下股市怎么加杠杆交易，商业银行净息差持续收窄。如何应对相关挑战、维持稳健经营，是当前银行面临的重要课题。上海证券报记者从业内了解到，多家银行正在加大中间业务发展力度，财富管理、金融投资等仍是可预期的增长点。随着政策效应的逐步显现和市场环境的边际改善，银行息差收窄态势有望改善，下半年业绩有望迎来边际改善。

　　低利率环境倒逼银行转型

　　国家金融监督管理总局数据显示，一季度商业银行净息差已降至1.43%的历史新低。

　　招商银行行长王良近日在股东大会上表示，从负债上讲，现在整体的负债利率非常低，无论是活期存款利率还是定期存款利率，基本上都是“1”字头，“如果贷款利率要求进一步降低，负债利率下降空间有限，净息差回到2%以上会比较困难”。

　　面对净息差持续收窄的挑战，商业银行积极调整经营思路，平衡资产负债结构，愈发重视中间业务带来的非息收入。例如，2024年招商银行加大了对国债、地方债等资产的配置，这类投资具有免税、资本消耗低、风险小等优势。

　　年报数据显示，非息收入已成银行净利润增长的一大贡献项。例如，2024年中国银行非息收入合计同比增长15.9%，占营收总额的28.8%，同比提升3.7个百分点。

　　上海金融与发展实验室首席专家曾刚表示，低利率环境正在倒逼银行业主动转型，盈利模式日益多元化和综合化。“存款搬家”到理财、基金的趋势难以逆转，倒逼银行以更高附加值产品吸引客户、以数字化平台建设提升用户黏性。

　　不过，在当前市场环境下，尽管财富管理转型、提升非息收入已成银行业共识，但挑战仍然存在。

　　中金公司研究部分析师张帅帅认为，除市场波动外，财富管理、资产管理等业务驱动规律与传统信贷有较大区别，需要高效的生产要素再组织优化。

　　银行业多措并举稳经营

　　面对挑战，商业银行积极探索差异化转型路径，通过优化资产负债结构和业务布局寻求突围。业内人士表示，银行既要在非息收入上发力，也要在传统信贷业务上争取更多收益。

　　在传统信贷业务方面，多家银行着力提升资产收益水平。以浦发银行为例，该行通过双轮驱动策略实现业绩改善：一方面，加大高收益信贷资产投放，一季度贷款总额（不含票据贴现）较2024年末增长超2500亿元，创近年来单季新高；另一方面，持续推进降本增效，通过数字化战略压降运营成本，同时强化风险成本管控。

　　建设银行则通过精细化管理稳定息差水平。“我们在资产负债结构、业务结构等维度进行了系统性优化。”建设银行首席财务官生柳荣介绍，该行通过同业自律机制，在推动贷款利率下调的同时，同步下调存款利率。同时，重点管控高成本长期存款，拓展低成本结算资金，使活期存款占比在大型银行中保持领先。目前，存款利率下调的红利仍在持续释放，有效缓解了银行的存款付息率压力，为净息差降幅趋缓提供了有力支撑。

　　下半年银行业绩有望改善

　　业内预计，上半年商业银行净息差持续承压的态势有望在下半年得到缓解，这将为银行业绩改善提供关键支撑。

　　素喜智研高级研究员苏筱芮表示，从目前的市场环境来看，银行业绩改善主要受三大因素驱动：首先，存款利率的持续下调正在逐步缓解银行的负债端压力；其次，存量房贷利率调整基本完成，新发放贷款的定价趋于稳定；最后，监管部门通过不对称降息等方式，为银行维持合理息差水平提供了政策支持。

　　在整体业绩改善的预期下，银行表现或将呈明显分化。中国邮储银行研究员娄飞鹏表示，在非息业务布局较早、转型较快的银行，有望获得更好的业绩表现。

　　曾刚表示，银行应坚定“轻资本，重服务”的转型思路，主动拓宽非息收入来源。息差收窄已成定局，过度依赖贷款利息难以支撑业绩与估值股市怎么加杠杆交易，要加快财富管理、资产托管、金融科技等业务布局。

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